Ayudas públicas para limitar el aumento del coste de la vida solamente para los más vulnerables
Según el IMFBlog, al contrario de lo que ocurre en muchos países, los gobiernos deberían permitir que los precios internacionales se trasladen a los precios domésticos, protegiendo a los hogares más vulnerables y reforzando las redes de seguridad social, en vez de tratar de proteger a todos.
Puntos principales del artículo del FMI:
- Margen fiscal limitado tras la pandemia: Muchos gobiernos han tratado de limitar la subida de los precios o mitigar su impacto económico a medida que los precios de la energía y de otras materias primas, como los alimentos, aumentaban a nivel internacional. Entre otras medidas, se han aplicado reducciones de impuestos o subvenciones directas. Estas medidas de apoyo público tienen un coste e implican presiones adicionales a unos presupuestos que ya estaban bajo presión por la pandemia.
- Durante los cuatro primeros meses del año, la subida de los precios internacionales de los combustibles se ha trasladado a los consumidores nacionales en menor medida que en el mismo período del año anterior. El impacto en los precios domésticos ha sido mayor en las economías avanzadas y menor en los países emergentes y en desarrollo exportadores de petróleo (como Oriente Medio, el Norte de África y el África subsahariana). En muchos casos, sufrir menos la subida de los precios de los carburantes implicará futuros recortes en otros servicios públicos.
- Las políticas gubernamentales deben ser temporales y estar dirigidas a las personas vulnerables no a todos por igual: Además de proteger a los más necesitados, es una medida menos costosa que mantener los precios artificialmente bajos para todos, independientemente de la capacidad de pago de los beneficiarios. También es una forma de permitir señales de precios que resultan cruciales para que la demanda y la oferta se ajusten, y se anime a la gente a ser más eficiente energéticamente:
- Los habitantes de los países de bajos ingresos son los más vulnerables a la subida de precios: los alimentos representan el 44% del consumo por término medio, frente al 28% en las economías de mercado emergentes y el 16% en las economías avanzadas.
- Los hogares con mayores ingresos tienden a utilizar más combustible que los de menores ingresos.
- La respuesta de la demanda puede ser considerable en el caso de la energía, pero mucho menos en el de los alimentos, ya que la gente necesita comer más o menos la misma cantidad. El FMI aconseja permitir la transferencia de precios en los alimentos, siempre que se proteja a los más vulnerables y no se ponga en peligro la seguridad alimentaria.
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According to the IEE, Spain's business tax burden exceeds the European Union average, both as a share of total tax revenues and as a percentage of GDP.
Según el IEE, España presenta una presión fiscal empresarial superior a la media de la Unión Europea tanto en porcentaje sobre la recaudación total como en porcentaje del PIB.
AEB, CECA y UNACC proponen medidas para aumentar la capacidad de financiación de la banca en más de 2 billones de euros en la eurozona, de los que más de 250.000 millones corresponderían a España, reforzando la inversión y la financiación de la economía.
AEB, CECA and UNACC propose measures to increase banks' lending capacity by more than €2 trillion in the euro area, including over €250 billion in Spain, providing additional resources to strengthen banks and finance new investment.
Según Boston Consulting Group, la nueva regulación posterior a la crisis financiera global (GFC) reforzó la resiliencia del sector, pero institucionalizó un sesgo orientado a eliminar cualquier riesgo en detrimento del crecimiento económico.
According to Boston Consulting Group, regulation brought in after the GFC strengthened the financial sector’s resilience but institutionalized bias towards removing all risk over economic growth.
Según Ramón Casilda el acuerdo UE Mercosur permitirá un ahorro arancelario de aproximadamente 4.000 millones de euros anuales, una cifra muy superior a lo esperado en los acuerdos con Canadá y Japón.
According to Ramón Casilda, the EU–Mercosur agreement will generate annual tariff savings of around €4 billion, which is significantly higher than the savings expected under the agreements with Canada and Japan.
Economist José Carlos Díez notes that Spain’s banking sector has an excess of deposits and sufficient liquidity to meet the credit demand of companies and households, and does so at the lowest interest rates in Europe, according to the ECB.
According to CEPS, regulatory and supervisory complexity acts as a structural constraint on integration, investment and market depth, with costs that weigh most heavily on smaller institutions, new entrants and cross-border business models.
Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
Según el BCE, un sistema de pagos eficiente, seguro e integrado reforzaría el papel internacional del euro y aportaría beneficios como menores costes de financiación, menor exposición a fluctuaciones cambiarias y mayor protección frente a sanciones.
According to the ECB, an efficient, secure and integrated payment system would strengthen the international role of the euro and deliver benefits such as lower financing costs, reduced exposure to exchange rate fluctuations and greater protection against sanctions.
Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
According to IE University’s Center for the Governance of Change, deeper and more integrated financial markets would strengthen the euro’s global role. This requires, among other elements, resilient and interoperable payment systems and completing the banking union.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Partnerships between banks and private credit: The winners will be those that combine bank underwriting discipline, distribution, and customer access with private capital’s appetite for long-dated, illiquid risk, according to Oliver Wyman.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Lucrezia Reichlin (CEPR): A CBDC is not a prerequisite for monetary sovereignty. Confusing money with payments can risk misdiagnosing the problem and misaligning economic policy efforts.
According to the World Economic Forum´s Global Risk Report 2026, geoeconomic confrontation, mis- and disinformation and societal polarization make up the top three short-term risks, while environmental risks dominate in the long term.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.