¿Cómo impacta la fragmentación geopolítica a la globalización económica?

Discurso de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Gita Gopinath, en el Stanford Institute for Economic Policy Research, analizando el impacto de las tensiones y la fragmentación geopolítica en la globalización económica, y cómo la reconfiguración de los socios comerciales, los flujos de inversión extranjera directa (IED) y las restricciones al comercio mundial, debidas a preocupaciones de seguridad nacional y resiliencia económica, podrían hacer retroceder los beneficios de la integración económica alcanzados en las décadas anteriores.

Principales aspectos destacados:

• Todavía no hay señales claras de desglobalización a nivel agregado: según el FMI, la relación entre el comercio de bienes y el PIB se ha mantenido más o menos estable, fluctuando entre 41 y 48 por ciento desde la última crisis financiera global.
  
  
• Sin embargo, hay signos cada vez mayores de fragmentación a medida que los flujos comerciales y de inversión se están redirigiendo según los bloques geopolíticos: el artículo considera un mundo dividido en tres bloques: un bloque inclinado hacia Estados Unidos, un bloque inclinado hacia China y un bloque de países no alineados. En resumen, el comercio entre bloques habría disminuido desde la invasión de Ucrania a un ritmo hasta un 20 por ciento mayor que el comercio dentro de los países de cada bloque.
  
  
• El surgimiento de “países conectores” ha evitado un impacto mayor en el comercio global. Parte del comercio y la inversión se están desviando a través de terceros países, lo que compensa parcialmente la erosión de los vínculos directos entre Estados Unidos y China. Por ejemplo, desde 2017, una mayor presencia china en un país (medida a través de exportaciones o inversiones nuevas) se ha asociado con mayores exportaciones de ese país a Estados Unidos. En este sentido, México y Vietnam se citan como ejemplos de países que pueden haber ayudado a amortiguar el impacto económico global de la crisis comercial entre Estados Unidos y China. El artículo destaca el papel de los países no alineados como potenciales conectores que ayuden a amortiguar los efectos de la fragmentación económica.
  
  
• El coste de la desglobalización sería mayor que durante la “Guerra Fría”. La fragmentación del comercio sería mucho más costosa esta vez porque, a diferencia del comienzo de la Guerra Fría, dónde el comercio de bienes con respecto al PIB era del 16 por ciento, ahora esa proporción es del 45 por ciento. Si la fragmentación comercial y financiera global profundizara, se reducirían las ganancias de eficiencia derivadas de la especialización, la competencia y la difusión del conocimiento, se limitarían las economías de escala y los flujos de capital transfronterizos… Además, los esfuerzos para abordar desafíos globales como el cambio climático o la IA podrían verse obstaculizados (por ejemplo, un mayor coste de los minerales críticos para la energía renovable).