Criptoeconomía ¿Un nuevo modelo Social?
El Centro para la Gobernanza del Cambio del IE (Instituto de empresa) ha publicado un informe que analiza el valor social de los Criptoactivos, es decir, su contribución a la economía y la sociedad en general, llegando a la conclusión de que no agregan valor social sustantivo ni beneficios a nuestras sociedades más allá de los beneficios obtenidos en su comercialización. El informe considera que esta conclusión no significa que no puedan hacerlo en el futuro y aboga por una mayor investigación en este campo.
Principales conclusiones del informe:
- Los criptoactivos han ido ganando relevancia en los últimos años, hasta alcanzar una capitalización de mercado de 3 billones de dólares a finales de 2021.
- Los principales defensores de la contribución social de los criptoactivos utilizan los siguientes argumentos:
- Creciente interdependencia con la economía real y sustitución parcial de algunos sistemas del modelo económico y financiero, lo que los ha convertido en insustituibles por lo que su sostenibilidad a largo plazo inevitable.
- Reducción de la necesidad de intermediarios; la criptoeconomía permite la inclusión financiera y la democratización de las finanzas a la vez que incrementa la eficiencia de los mercados financieros.
- Los detractores, en cambio, consideran:
- Las criptomonedas son una burbuja especulativa impulsada por quienes buscan eludir el sistema para financiar actividades delictivas o evitar el pago de impuestos.
- La criptoeconomía tiende a atraer a inversores menos experimentados y, por tanto, más vulnerables.
- Preocupaciones ambientales y la creencia de que la creciente prevalencia de los criptoactivos conducirá a una hiper financiación de la economía con consecuencias negativas para la estabilidad financiera.
- El informe muestra cómo la descentralización no está ocurriendo en la medida en que argumentan los defensores de las criptomonedas y, en consecuencia, existe una brecha en el discurso de la democratización en torno a las criptomonedas y ha habido concentración de poder en muchas áreas. Por ejemplo:
- Solo el 1% de los usuarios de criptomonedas son inversores institucionales, pero generan el 60% de las operaciones y poseen el 50% de los activos en circulación.
- En el caso de Bitcoin, un estudio del National Bureau of Economic Research muestra que el 0,01% de los poseedores de criptoactivos controlan el 27% de los Bitcoins en circulación.
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Según Ramón Casilda, “ya no se trata únicamente de capital español invirtiendo en América Latina, sino también de capital latinoamericano utilizando España como base europea”, reforzando un espacio económico transatlántico más equilibrado.
Según José Carlos Díez, Profesor de economía de la Universidad de Alcalá, los españoles accedemos a algunas de las hipotecas más baratas de Europa con tipos de interés inferiores al Euribor y a la deuda pública a largo plazo.
Según el IEE, España presenta una presión fiscal empresarial superior a la media de la Unión Europea tanto en porcentaje sobre la recaudación total como en porcentaje del PIB.
AEB, CECA y UNACC proponen medidas para aumentar la capacidad de financiación de la banca en más de 2 billones de euros en la eurozona, de los que más de 250.000 millones corresponderían a España, reforzando la inversión y la financiación de la economía.
Según Boston Consulting Group, la nueva regulación posterior a la crisis financiera global (GFC) reforzó la resiliencia del sector, pero institucionalizó un sesgo orientado a eliminar cualquier riesgo en detrimento del crecimiento económico.
Según Ramón Casilda el acuerdo UE Mercosur permitirá un ahorro arancelario de aproximadamente 4.000 millones de euros anuales, una cifra muy superior a lo esperado en los acuerdos con Canadá y Japón.
Según el economista José Carlos Diez, la banca española tiene un exceso de depósitos y liquidez disponible para atender la demanda de crédito de empresas y familias, y además lo hace con los tipos más bajos de Europa, según el BCE.
Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
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Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.