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¿Debemos acostumbrarnos a convivir con bancos centrales que tienen perdidas?
El Boletín del Banco de Pagos de Basilea (BIS) explica por qué los bancos centrales no pueden quebrar a pesar de sus pérdidas o llegar incluso a tener patrimonio neto negativo cuando persiguen objetivos de estabilidad financiera. El éxito de sus intervenciones es cumplir con el mandato de la política monetaria. Los bancos centrales no pueden ser insolventes en el sentido convencional, aunque las pérdidas de un banco central afecten a las finanzas públicas consolidadas.
Principales conclusiones del artículo:
- Cuando los bancos centrales aumentan los tipos de interés para frenar la inflación sus ingresos netos por intereses disminuyen, ya que una gran parte de sus pasivos está vinculada a los tipos de interés oficiales. También disminuye la valoración de los activos con el aumento del rendimiento de los bonos.
- Las finanzas de los bancos centrales son únicas. Los bancos centrales son instituciones públicas con mandatos políticos; normalmente transfieren sus beneficios excedentes a la Hacienda Pública.
- Las pérdidas no comprometen la capacidad de un banco central para cumplir su mandato. Éstos existen para cumplir sus mandatos políticos, incluida la estabilidad financiera y de precios. A diferencia de los bancos comerciales, los bancos centrales no buscan beneficios, no pueden ser insolventes en la moneda nacional, y no tienen que cumplir ningún requisito de capital reglamentario precisamente por su finalidad única. En consecuencia, los bancos centrales están protegidos de la quiebra judicial.
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