El euro digital, un activo estratégico para la Unión Europea
El Eurogrupo (ministros de Economía y Finanzas de los estados miembros de la zona del euro) publicó un comunicado reafirmando su apoyo al proyecto del euro digital, al que se ve como una oportunidad para fortalecer la autonomía estratégica de la Unión Europea, lo que refleja el papel geopolítico central que juegan los sistemas de pago en la actualidad. El comunicado es relevante porque guiará a la Comisión Europea en las negociaciones sobre la futura propuesta legislativa del euro digital que se espera que se presente durante la primera mitad de 2023.
Aspectos destacados del comunicado:
- Complemento del efectivo, ampliamente accesible al público: El euro digital debe complementar, y no reemplazar, al efectivo. El euro digital debe ser seguro, garantizar un alto nivel de privacidad, ser de uso fácil y ampliamente accesible para el público, incluso en términos de costes para los usuarios finales.
- La privacidad es clave: El euro digital debe asegurar y mantener la confianza de los usuarios, para los cuales la privacidad es una dimensión clave y un derecho fundamental. Al mismo tiempo, el Eurogrupo considera que su diseño debe cumplir con otros objetivos de política como la prevención del blanqueo de capitales, la financiación ilícita, la evasión fiscal y el cumplimiento de sanciones. Se podría seguir un enfoque basado en el riesgo (más privacidad en las transacciones de menos riesgo).
- Salvaguardar la estabilidad financiera: Los riesgos potenciales para la estabilidad financiera deben limitarse, por ejemplo, imponiendo límites máximos en cuanto a la capacidad para adquirir euros digitales y otras restricciones en su diseño, pero manteniendo al mismo tiempo su atractivo como medio de pago.
- Garantizar un alcance paneuropeo mientras se cataliza la innovación en el sector financiero y se complementa con soluciones privadas. El ecosistema del euro digital debe aprovechar la fortaleza y la experiencia de los participantes públicos y privados y basarse en la infraestructura europea de pagos ya existente.
- Pagos programables: El euro digital podría ser un componente básico de la futura arquitectura de soluciones de pago de última generación. Con este fin, podría permitir iniciar un pago automáticamente cuando se cumplan las condiciones predefinidas, lo que significa que los usuarios podrían programar pagos. El euro digital debe ser convertible a la par con otras formas del euro, como los billetes y los depósitos bancarios comerciales.
- Se deben considerar medidas regulatorias apropiadas para otorgar el estatus de moneda de curso legal al euro digital, para garantizar la consistencia con el efectivo y hacer que el dinero digital del banco central sea ampliamente accesible para uso minorista para todos los usuarios finales en la zona del euro.
- La interoperabilidad con otras monedas digitales de Bancos Centrales (como un dólar digital…) debería ser posible en el futuro diseño del euro digital.
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Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.