El Euro Digital y la Privacidad en los pagos
Entrevista a Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), publicada por Financial Times (FT), sobre cómo avanzan los trabajos del Euro Digital y muchos otros detalles e implicaciones de su futura emisión. Por ejemplo, ¿cómo encontrar el equilibrio adecuado entre el interés de las personas en mantener la privacidad con un euro digital y las comprobaciones necesarias para asegurar que no se utilice para el blanqueo de capitales, la evasión fiscal, etc.
Encontrar el equilibrio adecuado entre el interés de las personas por la privacidad del euro digital y al mismo tiempo realizar todas las comprobaciones necesarias para asegurar que el euro digital no se utilice para blanqueo de capitales, evasión fiscal u otras transacciones ilícitas es una de las principales preocupaciones reveladas por la reciente consulta pública realizada por el BCE sobre este tema. Durante la entrevista publicada por FT, Fabio Panetta explica cómo el Euro Digital podría resolver esta preocupación:
- Los Bancos Centrales no están interesados en monetizar los datos de los usuarios en pagos digitales y por tanto la privacidad va a estar mejor protegida. A diferencia de las empresas privadas, el BCE no tiene ningún interés comercial en almacenar, gestionar o monetizar los datos de los usuarios de un medio de pago digital. El BCE no es “una institución que maximiza los beneficios” y el euro digital redunda en interés de los ciudadanos.
- ¿Cómo podría el BCE proteger los datos confidenciales permitiendo al mismo tiempo los controles previstos por la ley para evitar transacciones ilícitas?
- Utilizando códigos encriptados, segregando los datos entre el pagador, el beneficiario y el operador de pagos, de manera que los códigos de cada uno de ellos sean desconocidos para el resto.
- Posibilitar pagos fuera de línea (offline) para pequeños importes, en los que no queden registrados los datos del pagador y el beneficiario.
- La tecnología también permitirá la reconstrucción de pagos ex-post si la policía quiere evaluar si ha habido alguna actividad ilícita. Como dice Fabio Panetta, “en general, la confidencialidad y la privacidad son diferentes del anonimato” y nos recuerda “que los ciudadanos aún podrán usar efectivo, lo que garantiza el anonimato”, mientras que una de las prioridades del BCE en relación al euro digital “es que las personas se sientan seguras sobre cómo se usan sus datos” cuando están realizando transacciones.
Respecto al futuro papel de la banca en relación al euro digital, Fabio Panetta explica que la intención del euro digital no es cambiar la estructura del sistema financiero: “Los bancos ya brindan a los ciudadanos una gran cantidad de servicios, y en el futuro agregarían el acceso al euro digital como un servicio adicional”, de la misma manera que ya ofrecen acceso al efectivo.
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Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.