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El impacto de la crisis del Covid-19 en la situación financiera de las empresas españolas
Según estimaciones del Banco de España, la crisis del COVID-19 ha incrementado el número de empresas en situación de vulnerabilidad financiera, si bien las medidas excepcionales adoptadas por las autoridades (Líneas de avales ICO, ERTES, moratorias…) y la reactivación prevista de la actividad han contribuido a reducir el número de empresas con riesgo de ser inviables, y el de empresas que siendo viables tendrían dificultades para hacer frente a sus deudas (empresas sobreendeudadas).
Los principales datos y conclusiones del informe serían los siguientes:
- La crisis habría elevado significativamente las necesidades de liquidez de las empresas en 2020: un 70% de las empresas españolas habría presentado necesidades de liquidez durante la crisis, 13 puntos porcentuales (pp) más comparado con un escenario en que no se hubiera producido la pandemia. Los colchones de liquidez y capital generados en los últimos años habrían cubierto, como máximo, el 44% del déficit de fondos generados por la crisis.
- Las medidas adoptadas por las autoridades nacionales e internacionales facilitaron el acceso al crédito en condiciones favorables, mitigando sustancialmente los riesgos de liquidez a corto plazo. De hecho, según el informe, las empresas españolas habrían cubierto casi la mitad de sus necesidades de liquidez mediante préstamos bancarios con vencimientos más allá de 2020, de los cuales más del 80% serían créditos incluidos en los programas de avales públicos.
- Aumento significativo de las empresas en situación de vulnerabilidad financiera por la crisis del COVID-19. Empresas vulnerables serían aquellas con patrimonio neto negativo o con niveles de endeudamiento elevados, debido a una caída intensa en la facturación y en sus niveles de rentabilidad:
- La rentabilidad de las pymes habría caído un 5% de mediana en 2020, un -35% en los sectores más afectados. El porcentaje de empresas en pérdidas habría alcanzado el 55%, 24pp más que en 2019.
- Aunque las proyecciones del Banco de España para el período 2021-2023 anticipan una progresiva disminución de estos porcentajes, en línea con la reactivación prevista de la actividad, el informe concluye que se producirá “un incremento de entre 2 y 3 pp en la proporción de empresas con riesgo de ser inviables, por tener pérdidas continuadas hasta 2023, y de entre 3 y 4,7 pp en la de aquellas que seguirían siendo viables pero que tendrían dificultades para hacer frente a sus deudas con sus ingresos futuros esperados (sobreendeudadas)”.
- El Banco de España estima que el importe de deuda no sostenible en las empresas se situaría entre los 9.000 millones de euros y los 18.600 millones de euros, según el escenario considerado, y se concentraría la mayor parte en el segmento de las pymes.
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