El modelo económico europeo de equilibrio entre progreso tecnológico, crecimiento económico y bienestar social está en riesgo

Discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE, describiendo el modelo económico europeo que combina progreso tecnológico, crecimiento económico y protección social y cómo este modelo, único en el mundo, estaría bajo presión debido a un entorno geopolítico cambiante, y a una pérdida de liderazgo en términos de productividad económica y tecnología. Algunas de las soluciones que presenta están alineadas con las recomendaciones de Draghi y pasarían por avanzar hacia una mayor integración del mercado único europeo. No adaptarse al nuevo entorno y recuperar la competitividad y la innovación tecnológica de la región pondría en riesgo este modelo.

El modelo económico europeo está bajo presión: el nivel de gasto público social en muchas economías europeas es superior a la media de otras economías avanzadas. Hoy en día, casi nueve de cada diez ciudadanos consideran importante una Europa social. Pero hay dos megatendencias que desafían este modelo:

1. Fragmentación geopolítica en bloques rivales, donde se cuestiona la postura frente al libre comercio y los estándares regulatorios globales. En este contexto, las dependencias económicas se están convirtiendo en vulnerabilidades geopolíticas. Europa es una economía más abierta que otras y por lo tanto más expuesta a una disminución del comercio internacional. Adicionalmente, los exportadores europeos se enfrentan a una competencia mucho más fuerte y directa de China en sus áreas tradicionales de fortaleza que en Estados Unidos (EEUU) y, al mismo tiempo, la cuota de la Unión europea (UE) en el comercio internacional está disminuyendo, con una caída notable desde el inicio de la pandemia de COVID-19.
2. Europa se está quedando atrás en tecnologías emergentes que impulsarán el crecimiento futuro: La clave sería que los ecosistemas de innovación y financiación no son los adecuados para desarrollar nuevas tecnologías avanzadas. No porque falten personas con talento e ideas en Europa, ni porque falten ahorros para invertir en esas ideas, sino porque falta escala en el mercado único digital y faltan mercados de capitales que canalicen los ahorros hacia los emprendedores. De hecho, más de un tercio de los ahorros de la UE se encuentran en efectivo y depósitos bancarios de bajo rendimiento, en comparación con alrededor de una décima parte en EEUU. Según Lagarde, si ofreciéramos a los hogares de la UE mejores oportunidades para invertir sus ahorros, se podrían redirigir hasta 8 billones de euros a inversiones a largo plazo.

Mayor integración del mercado único, intereses compartidos y esfuerzos comunes para hacer frente a los crecientes gastos futuros: para aumentar la productividad, Europa necesita reforzar la unión del mercado único, compartiendo intereses comunes (defensa y transición verde) y aunando recursos para ser eficiente en la gestión del gasto público. Según el BCE, las barreras comerciales que aún existen dentro de la UE restan alrededor del 10% a nuestro potencial económico. Si Europa no puede aumentar la productividad, habrá menos recursos para el gasto social, las capacidades de defensa y la transición verde y digital de la economía. 

Si Europa fracasa, habrá que tomar algunas decisiones difíciles entre ajustar el modelo social, cumplir con las ambiciones climáticas y desempeñar un papel de liderazgo en los asuntos globales, una conclusión en línea con el informe de Draghi sobre el futuro de la competitividad europea.