Impacto de la guerra en Ucrania en el sector financiero español y europeo
Discurso de la subgobernadora del Banco de España, Margarita Delgado, en el que analiza los impactos de la guerra en Ucrania en los asuntos clave y los retos que afectan al sistema financiero, principalmente español y también con un enfoque europeo.
Principales conclusiones del discurso de la subgobernadora:
- La guerra tendrá un impacto en la recuperación económica que estaba en curso tras el COVID, dado que los efectos indirectos pueden ser relevantes. En este sentido, el Banco Central Europeo espera una inflación en la zona euro del 5,1% para 2022 (7,1% en un escenario severo) y ha rebajado sus previsiones de crecimiento en 0,5 puntos porcentuales, hasta el 3,7% (que podría bajar al 2,3% en el escenario severo).
- La banca española siguió facilitando financiación en 2021, principalmente a los hogares, con un fuerte crecimiento de los préstamos nuevos para la adquisición de vivienda, mientras que el crédito a empresas se estabilizó en niveles de 2020, año en el que se produjo un crecimiento muy importante por los programas de avales del ICO.
- La incertidumbre actual precisa una dosis adicional de prudencia en la gestión de las carteras crediticias, en cuanto a su morosidad y la cobertura necesaria. Más aún ahora que empezarán a vencer los periodos de carencia de los préstamos avalados por el ICO. El 80,2% de estos créditos empezará a pagar principal en el segundo trimestre del año, sin considerar las medidas que pueda tomar el Gobierno por la crisis de la guerra en Ucrania.
- El crédito en vigilancia especial moderó su crecimiento en la última mitad del año pasado, pero crece a tasas de dos dígitos principalmente en los sectores más afectados por la pandemia (hostelería, restauración y transporte).
- Reto de la sostenibilidad: el compromiso de la EU con la transformación de la economía es claro y firme y se ha reforzado a raíz de la crisis ucraniana, por lo que las entidades financieras tendrán que seguir preparándose para una adecuada gestión del riesgo climático (riesgo de transición hacia modelos más sostenibles) y mejorar la calidad de la información para valorar este riesgo.
- Retos de la digitalización:
- Incremento de la operativa digital: según Eurostat, en 2021 en España, el 65% de los ciudadanos utilizaron internet para acceder a la banca online en los 3 meses anteriores a la encuesta, frente al 60% de la media de la zona euro. En 2016 esta cifra era del 43% versus el 49% de la zona euro.
‑ Incremento de las inversiones necesarias: estima que el volumen de inversiones en tecnología de las diez principales entidades financieras del país se ha incrementado en casi un 62%, pasando de los 2.615 millones de euros en 2015 a 4.233 millones de euros a finales de 2020.
‑ Incremento del riesgo por ciberataques, especialmente a raíz del conflicto en Ucrania. De hecho, la Agencia de la Unión Europea para la Ciberseguridad (ENISA) afirma que los ciberataques contra sectores críticos en Europa se han duplicado, apuntando a la crisis rusa como una de las causas más probables.
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Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.