Impactos negativos de los nuevos impuestos a los sectores energético y financiero
El Instituto de Estudios Económicos (IEE), en su último informe de coyuntura económica de Julio 2022, incluye un análisis sobre la realidad de los beneficios empresariales y los riesgos que introducen las nuevas subidas de impuestos a los “beneficios caídos del cielo” de los sectores energético y bancario. En su opinión, la medida es ineficaz porque no ayudará a frenar la inflación, ineficiente porque tendrá consecuencias negativas para el conjunto de la economía superiores a lo que tiene previsto recaudar y no atiende a la realidad económica en España, donde los beneficios empresariales, incluyendo al sector financiero, continúan en un proceso de normalización.
Principales mensajes con relación a las nuevas subidas de impuestos:
- Impactos negativos en la economía derivados de la subida de impuestos al sector energético y financiero:
- Destrucción de casi 72.000 empleos (de los cuales 35.000 por sector financiero) y cuatro décimas de PIB (la mitad por sector financiero) cada uno de los dos años que se han anunciado que estarán en vigor.
- Estos impactos incluirían los efectos negativos a corto y medio plazo y los impactos directos e indirectos por el efecto arrastre en el resto de la economía.
- El principal beneficiado del proceso inflacionario es el sector público por lo que no tiene sentido introducir aún más presiones de costes a las empresas: con las mismas tarifas impositivas, está incrementando su recaudación a niveles récord:
‑ La recaudación, en términos de PIB, se ha incrementado desde el 39,3%, en 2019, hasta el 41% a finales de 2021; es decir, un incremento de la presión fiscal de casi dos puntos.
‑ En los primeros meses de 2022 se han registrado niveles récord de recaudación, con un incremento en el acumulado hasta mayo del 27,7% con respecto al mismo período del ejercicio 2019.
- La normalización de los resultados empresariales en España es la más retrasada de toda Europa: mientras que muchos países ya han superado ampliamente los niveles de PIB nominal del año 2019, en España aún estamos por debajo un -3,2%. Según el IEE, lo que se debe hacer es favorecer la normalización de los resultados empresariales, que a cierre de 2021 aún no han recuperado los niveles previos a la crisis pandémica (están un 51% por debajo del cierre del 2019 y casi un tercio del total de las empresas continúa en pérdidas).
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Según Boston Consulting Group, la nueva regulación posterior a la crisis financiera global (GFC) reforzó la resiliencia del sector, pero institucionalizó un sesgo orientado a eliminar cualquier riesgo en detrimento del crecimiento económico.
Según Ramón Casilda el acuerdo UE Mercosur permitirá un ahorro arancelario de aproximadamente 4.000 millones de euros anuales, una cifra muy superior a lo esperado en los acuerdos con Canadá y Japón.
Según el economista José Carlos Diez, la banca española tiene un exceso de depósitos y liquidez disponible para atender la demanda de crédito de empresas y familias, y además lo hace con los tipos más bajos de Europa, según el BCE.
Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
Según el BCE, un sistema de pagos eficiente, seguro e integrado reforzaría el papel internacional del euro y aportaría beneficios como menores costes de financiación, menor exposición a fluctuaciones cambiarias y mayor protección frente a sanciones.
Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.