Los riesgos para la estabilidad financiera internacional han aumentado
Según el Fondo Monetario Internacional, los riesgos para la estabilidad financiera han aumentado y las condiciones financieras han seguido endureciéndose a nivel mundial desde su informe anterior de abril de 2022, todo ello con unos niveles de inflación récord en décadas, una extrema volatilidad en los mercados, una incertidumbre extraordinaria sobre las perspectivas económicas y la persistencia de riesgos geopolíticos.
- En muchas economías avanzadas, las condiciones financieras se han endurecido de forma generalizada. En algunos mercados emergentes, se han alcanzado niveles vistos por última vez durante los peores momentos de la crisis de COVID-19. Por el contrario, las condiciones habrían mejorado en China, gracias al apoyo adicional por parte del gobierno.
- Las economías en desarrollo deben redoblar sus esfuerzos para contener los riesgos asociados a la elevada vulnerabilidad de su deuda pública. En los mercados emergentes, el aumento de los tipos de interés, junto a un deterioro de los fundamentales económicos y las grandes salidas de capital han elevado notablemente los costes de financiación y el servicio de la deuda. El impacto ha sido especialmente severo en las economías más vulnerables, dónde 20 países habrían incumplido pagos o tendrían su deuda cotizando en niveles de estrés financiero.
- En China, la recesión inmobiliaria empeoró debido a las fuertes caídas de ventas de viviendas durante los confinamientos que se han seguido desarrollando, presionando a los promotores; lo que a su vez tendría consecuencias indirectas en el sector bancario, corporativo y en los gobiernos locales.
- El mercado de la vivienda aún muestra signos de sobrecalentamiento en muchos otros países y existe el riesgo de una fuerte caída en los precios de la vivienda a medida que aumentan los tipos hipotecarios y las cuotas mensuales y se endurecen las condiciones en los nuevos préstamos.
- Los bancos centrales deben intervenir de forma enérgica para reconducir la inflación hacia sus objetivos, evitando que las presiones inflacionarias se enquisten y que las expectativas se desanclen. Es fundamental lograr un equilibrio que evite la prociclicidad y un endurecimiento desordenado de las condiciones financieras, a la vez que se contiene la acumulación de vulnerabilidades financieras.
- Implementar políticas para mitigar los riesgos de liquidez del mercado es fundamental para evitar una posible amplificación de los shocks ante el peso cada vez mayor de instituciones financieras no bancarias.
Filtrar resultados
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.