Mercados de valores, economía y regulación
Douglas J. Elliott, socio de Oliver Wyman en Nueva York y experto en regulación financiera y política pública, explica por qué, en contra de nuestra intuición, los mercados bursátiles en Estados Unidos y en otras geografías han caído menos de lo que cabría esperar en relación a la intensidad de la crisis del covid-19.
El artículo muestra cómo “pueden ser compatibles modestas caídas bursátiles con enormes shocks económicos en el corto plazo”. En su opinión habría varios factores que estarían apoyando la evolución de los mercados de valores:
- Las decisiones de inversión se toman en base a escenarios a largo plazo y no solo en las malas cifras económicas que se esperan en 2020 y 2021.
- La renta variable es más atractiva cuando los tipos de interés son tan bajos como ahora.
- Las empresas cotizadas son de mayor tamaño y más resistentes y esta crisis va a golpear más a las pymes.
- Los inversores creen que los gobiernos y los bancos no permitirán fuertes caídas en bolsa.
Para Douglas J. Elliott, “los responsables políticos deben tener cuidado de no reaccionar exageradamente frente a los movimientos del mercado de valores”. En este sentido el autor comenta que “habría sido un error pensar que porque los mercados americanos estuvieran volviendo a sus niveles máximos no se necesitarían más acciones políticas para hacer frente a la dura realidad de la recesión económica provocada por la crisis del covid-19”.
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Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
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Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.
Según Ramón Casilda Béjar, España, en el complejo panorama geopolítico actual, tiene la oportunidad de fortalecer su rol como puente entre Iberoamérica y la UE, revitalizando inversiones en las dos direcciones.
Según el @ECB, en episodios de crisis, se recurre al efectivo como reserva de valor fiable y medio de pago resiliente, lo que resalta su papel crucial más allá de su relevancia en las transacciones diarias de pagos.
Según Juan S. Mora-Sanguinetti, en España un aumento del 10% en el volumen de regulación provoca una caída del 0,5% en el empleo de las empresas con menos de 10 trabajadores.
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@judith_arnal propone reformas para que la UE avance en la simplificación regulatoria, empezando por consensuar qué significa, con la competitividad como pilar, además de mecanismos de coordinación y un rediseño de la gobernanza.
Según @iee_org, España es uno de los entornos fiscales más exigentes para las empresas dentro del contexto europeo e internacional, lo que puede tener implicaciones relevantes en competitividad, atracción de inversión extranjera y expansión.
Según Christine Lagarde, para que el euro gane en relevancia internacional, Europa debe dar pasos decisivos completando el mercado único, reduciendo las cargas regulatorias y construyendo una sólida unión de los mercados de capitales.
Según el Banco de España, en un contexto de fuerte crecimiento de transacciones y precios, las condiciones en las que se otorgan las operaciones hipotecarias nuevas no muestran de momento señales de relajación en los estándares de concesión de préstamos.