Principales vulnerabilidades de la economía y el sistema financiero español
El Banco de España (BdE) publicó su Informe de Estabilidad Financiera de primavera, analizando los riesgos para el sistema financiero del nuevo contexto macroeconómico, en el que los riesgos geopolíticos, la inflación y la evolución de la pandemia aumentan la incertidumbre sobre las perspectivas. Las principales vulnerabilidades de España para afrontar este escenario son el elevado endeudamiento público y la situación financiera de las familias más vulnerables y de las empresas más afectadas por la pandemia, por la subida de los precios de la energía. En su opinión el sector bancario se enfrenta a este nuevo escenario desde una situación sólida.
Principales vulnerabilidades de la economía y del sistema financiero español según el Informe de Estabilidad Financiera:
- Nivel elevado de endeudamiento público: La deuda pública se sitúa en niveles muy elevados y aproximadamente 20 puntos de PIB (hasta el 118% a finales de 2021) por encima del nivel observado antes de la pandemia. La invasión rusa de Ucrania puede suponer una mayor presión sobre el gasto público. Los elevados niveles de déficit y endeudamiento público hacen a la economía española vulnerable al deterioro de las condiciones de financiación y limita el espacio fiscal para reaccionar ante la materialización de nuevos riesgos.
- Debilidad financiera de ciertos segmentos de hogares y empresas: El informe pone foco sobre el porcentaje elevado de los préstamos con garantía pública por la crisis del Covid cuya carencia vencerá antes de verano de 2022, aumentando las cargas financieras del sector y la posibilidad de que se materialicen los deterioros latentes en la cartera de préstamos bancarios, especialmente en los sectores más afectados por la pandemia.
- Necesidad de mantener la prudencia en un entorno incierto, para preservar la confianza en el sector y facilitar el mantenimiento del flujo de crédito a la economía, a pesar de que los resultados del sector bancario para 2021 han confirmado la recuperación de los niveles de rentabilidad previos a la crisis y que el estrés test realizado por el Banco de España ante potenciales escenarios adversos derivados de la actual crisis muestran que la solvencia agregada del sector se mantendría en niveles adecuados, con un impacto heterogéneo entre entidades.
‑ En este sentido, el Banco de España señala la existencia de deterioros latentes en la cartera de crédito que podrían materializarse durante los próximos trimestres y recuerda la necesidad de abordar los retos estructurales ya existentes con anterioridad a la pandemia y a la crisis en Ucrania como son: la creciente competencia de las tecnológicas empresas y el auge de los criptoactivos, el aumento de los riesgos cibernéticos y los posibles efectos adversos asociados con los riesgos climáticos.
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