El sector financiero antes, durante y después de la crisis
Discurso del gobernador del Banco de España en la clausura de la undécima edición del “Spain Investor Day CEO Conference”, en el que analiza la situación del sector financiero español y europeo ante la crisis actual.
La intervención de Pablo Hernández de Cos, gobernador del Banco de España, destaca la importancia de mantener un sector financiero resistente, antes, durante y después de las crisis del Covid-19:
- La resistencia del sector bancario debe generarse antes de la crisis: El gobernador valora positivamente la reforma financiera internacional de los últimos años que ha permitido a la banca española reforzar significativamente su nivel de solvencia: El capital ordinario del sector (Tier 1) creció un 35% desde 2007 hasta justo antes de la crisis.
- La resistencia debe mantenerse durante la crisis: En su opinión, las entidades deben seguir anticipando provisiones por futuras insolvencias de crédito como ya han hecho durante los nueve primeros meses del año. Esta prudencia en momentos de incertidumbre tiene que ver también con la recomendación de limitar el reparto de dividendos, que según el gobernador “será válida hasta finales de septiembre de 2021 y, en ese momento, si no median circunstancias adversas importantes, la intención del Banco Central Europeo es derogar la recomendación”.
- Y también después de la crisis: Pablo Hernández de Cos destaca cuatro aspectos que serán fundamentales en adelante:
- Implementar la regulación financiera global que se ha retrasado durante la crisis (Basilea III) y evaluación de la misma según las lecciones aprendidas.
- Dar respuesta a los nuevos riesgos emergentes: riesgos asociados a la transición hacia una economía más sostenible y riesgos tecnológicos asociados a la profunda transformación de toda la economía hacia un mundo más digitalizado (ciberataques, dependencia de proveedores y nuevos jugadores). Sobre estos últimos y de acuerdo con el gobernador, habrá que cuestionar el perímetro regulatorio, “de forma que el mantra habitual de «misma actividad, mismos riesgos, mismas reglas» sea realmente operativo”.
- Mejorar la rentabilidad del sector: Seguir profundizando en las ganancias de eficiencia para mejorar la baja rentabilidad del negocio bancario, reduciendo costes y utilizando más intensivamente las nuevas tecnologías. En su opinión los procesos de consolidación del sector español pueden ser útiles en este sentido.
- Por último, el gobernador comentó la “necesidad de perseverar en una en una respuesta europea a esta crisis, también en el ámbito financiero” completando la unión bancaria para seguir afrontándola de manera eficaz.
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Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.