Estabilidad Financiera y Grandes Tecnológicas en Banca
Jorge Padilla, director de Compass Lexecon, escribe en la "Revista de Estabilidad Financiera de Primavera" del Banco de España sobre los riesgos para la estabilidad financiera causados por la entrada de las grandes tecnológicas (BigTechs) en la actividad de banca minorista. En su opinión, puede tener efectos positivos para incrementar la competencia y la inclusión financiera a corto plazo, pero también podría incrementar la inestabilidad financiera y conducir a mercados de crédito aún más concentrados a largo plazo.
Según el autor, las autoridades de competencia y los reguladores tendrán que equilibrar las ventajas y desventajas de la entrada de las BigTech en banca, básicamente a través de tres alternativas, cada una de las cuales con sus propias ventajas y desventajas:
- Eliminar las asimetrías regulatorias (especialmente en Europa), de modo que las empresas estén reguladas en función de las actividades que realizan en lugar del sector al que pertenecen y crear unas “mismas reglas de juego” en relación a los datos, solicitando a las BigTech que proporcionen sus datos a los bancos.
- Regular las actividades de las BigTech para que cumplan con las mismas obligaciones fiduciarias y de protección de inversores que los bancos.
- Reemplazar el dinero privado creado por los bancos tradicionales por dinero público creado por los bancos centrales para que los préstamos ya no se financien mediante depósitos, y la separación entre “originación y distribución” de créditos y fondeo no tenga implicaciones sistémicas.
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Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
Según el BCE, un sistema de pagos eficiente, seguro e integrado reforzaría el papel internacional del euro y aportaría beneficios como menores costes de financiación, menor exposición a fluctuaciones cambiarias y mayor protección frente a sanciones.
Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.