La unión bancaria y de mercados de capitales europea: un elemento clave para la economía verde
En este artículo, Christian Sewing (CEO de Deutsche Bank) y Werner Hoyer (Presidente del Banco Europeo de Inversiones) reclaman la necesidad de fortalecer el mercado único europeo, un tema crucial para afrontar la creciente competencia económica de Estados Unidos y China, y para tener éxito en la transformación digital y verde de la economía. Lograr el mercado único, completando la Unión Bancaria y de Mercados de Capitales (UBMC) es una cuestión vital para poder cerrar la brecha de financiación de 350.000 millones de euros al año, que requerirá la Unión Europea durante al menos los próximos diez años, en su lucha contra el cambio climático.
Razones para completar la unión del mercado único y completar el UBMC:
- La falta de un mercado único está afectando negativamente el desarrollo de la economía digital en la Unión Europea: Los autores ponen el ejemplo de los problemas a los que se enfrenta una start-up digital para expandir sus actividades a través de la Unión Europea: “si una empresa emergente de Sillicon Valley desarrolla un buen producto tiene acceso inmediato a un enorme mercado nacional y puede crecer hasta tener acceso al mercado mundial. Pero en Europa, esa misma start-up tendría que pasar sus primeros años tratando con tantos abogados expertos en fiscalidad a nivel europeo y reguladores nacionales, por lo que la expansión internacional difícilmente merecería la pena”.
- Una verdadera UBMC aumentaría la base de inversores y, por tanto, el acceso a la financiación de las empresas europeas. Hasta ahora, “debido a que existen importantes diferencias regulatorias entre los países de la UE”, es más fácil para los inversores (renta variable y renta fija) colocar su dinero en sus mercados nacionales “renunciando potencialmente a oportunidades de inversión más atractivas”. Según los autores, un mercado paneuropeo de titulizaciones sería clave con el fin de desbloquear capital adicional para nuevos préstamos a empresas y financiar inversiones en tecnologías verdes.
- Una UBMC es la clave para hacer que la economía en Europa sea verde: con una auténtica unión de los mercados de capitales, la UE ampliaría las oportunidades de financiación para las empresas y atraería capital de todo el mundo; además, la taxonomía verde de la UE apoyará la canalización de inversiones sostenibles a través de la UE, haciendo posible cerrar la brecha de financiación de 350.000 millones de euros al año, que requerirá la Unión Europea durante al menos los próximos diez años, en su lucha contra el cambio climático.
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Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.
Según Ramón Casilda Béjar, España, en el complejo panorama geopolítico actual, tiene la oportunidad de fortalecer su rol como puente entre Iberoamérica y la UE, revitalizando inversiones en las dos direcciones.
Según el @ECB, en episodios de crisis, se recurre al efectivo como reserva de valor fiable y medio de pago resiliente, lo que resalta su papel crucial más allá de su relevancia en las transacciones diarias de pagos.
Según Juan S. Mora-Sanguinetti, en España un aumento del 10% en el volumen de regulación provoca una caída del 0,5% en el empleo de las empresas con menos de 10 trabajadores.
Según Hélène Rey: “En un mundo donde las stablecoins, en particular aquellas vinculadas al dólar, se conviertan en una herramienta de pago global importante, debemos prepararnos para consecuencias de gran alcance”.
@judith_arnal propone reformas para que la UE avance en la simplificación regulatoria, empezando por consensuar qué significa, con la competitividad como pilar, además de mecanismos de coordinación y un rediseño de la gobernanza.