Retos de la economía española
Según el último Informe Anual del Banco de España, las perspectivas de la economía española dependerán, además de la “superación de la crisis sanitaria actual”, de cómo se resuelvan los siguientes retos estructurales: aumento de la productividad, corrección de las ineficiencias de algunos mercados (especialmente el mercado de trabajo), sostenibilidad de las cuentas públicas (frente a elevados niveles de deuda y déficits), y desafíos vinculados al envejecimiento de la población, la desigualdad y el cambio climático.
El Informe Anual del Banco de España ofrece una amplio análisis de la situación de la economía española y de los principales riesgos y vulnerabilidades a los que se enfrenta en el corto y largo, prestando también atención al entorno internacional.
Para el Banco de España (BdE), las perspectivas de la economía española dependerán de la duración de la crisis sanitaria y de cómo se resuelvan los siguientes retos estructurales, algunos de los cuáles se han acentuado durante la pandemia:
- Aumentar la productividad: para lo cual sería conveniente desplegar políticas que favorezcan el crecimiento empresarial y estimulen la acumulación de capital humano y tecnológico, favoreciendo un replanteamiento del sistema educativo en su conjunto, ámbitos en los que España estaría por detrás de los países de nuestro entorno.
- Mejorar el mercado de trabajo: El BdE indica que “se debe corregir la elevada dualidad entre trabajadores temporales e indefinidos, y se han de revisar en profundidad las políticas activas de empleo”. En épocas de crisis, los ajustes de empleo afectan mayoritariamente a los trabajadores más vulnerables, incrementando la desigualdad.
- El envejecimiento de la población con numerosas implicaciones en múltiples ámbitos más allá de la sostenibilidad de las pensiones públicas, como por ejemplo la España Vaciada. Según el BdE, “sería conveniente promover la prolongación de la vida laboral de los trabajadores de mayor edad y analizar las razones de la baja tasa de fecundidad en España”.
El informe destaca tres grandes palancas interrelacionadas para afrontar estos retos:
- Diseño y aprobación de una agenda ambiciosa de reformas estructurales, basada en un amplio consenso político y con visión a largo plazo.
- La definición y la ejecución de un plan de consolidación presupuestaria plurianual, que una vez superada la crisis actual permitirá reducir la vulnerabilidad financiera y macroeconómica derivada de elevados niveles de deuda pública y un déficit estructural.
- La utilización de los fondos europeos de recuperación (Next Generation EU) para financiar reformas estructurales con costes muy elevados en el corto plazo y beneficios tangibles solo a largo plazo
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Según el economista José Carlos Diez, la banca española tiene un exceso de depósitos y liquidez disponible para atender la demanda de crédito de empresas y familias, y además lo hace con los tipos más bajos de Europa, según el BCE.
Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
Según el BCE, un sistema de pagos eficiente, seguro e integrado reforzaría el papel internacional del euro y aportaría beneficios como menores costes de financiación, menor exposición a fluctuaciones cambiarias y mayor protección frente a sanciones.
Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, unos mercados financieros más profundos e integrados reforzarían el papel global del euro. Esto requiere, entre otros elementos, sistemas de pago resilientes e interoperables y completar la unión bancaria.
Alianzas banca–crédito privado: según Oliver Wyman, los ganadores serán quienes combinen la disciplina de análisis y estructuración bancaria, su capacidad de distribución y acceso a clientes, con el apetito del capital privado por riesgo ilíquido y de largo plazo.
Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
Según el Global Risks Report 2026 del World Economic Forum, la confrontación geoeconómica, la desinformación y la polarización social destacan como los principales riesgos a corto plazo, mientras que los riesgos ambientales dominan el largo plazo.
Según el World Economic Forum, la IA ha pasado de la experimentación a integrarse en los procesos de trabajo, prometiendo fuertes incrementos de productividad, pero también planteando retos clave sobre inclusión económica, valores, confianza y resiliencia.
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.