El sistema bancario en la sombra y el arbitraje regulatorio: ¿El eterno retorno?
José Mª Roldán
Banca en la sombra y regulación bancaria
Los requerimientos de capital de los bancos se han multiplicado por tres en conjunto, pero incluso por diez para determinadas carteras.
Hemos hecho a los bancos más seguros: son más solventes y gozan de una amplia liquidez, están mejor gestionados desde el punto de vista del riesgo, cuentan con un mejor gobierno corporativo y están supervisados de una forma más intensa. Pero estamos trasladando riesgos a una parte del sistema financiero donde esa mejora en tantos ámbitos no se ha producido.
Los bancos solo representan un 40% del sistema financiero global y es, desde 2011, el grupo institucional que menos crece. Cada vez habrá más instituciones financieras cuasibancarias (no reguladas como bancos) –bancos en la sombra- y, por tanto, susceptibles de generar pánicos bancarios.
Las bigtechs están entrando este mundo financiero en la sombra. Hoy por hoy, las fintechs y las bigtechs que prestan servicios financieros están en un limbo en lo que respecta a las normas de conducta que les afectan. En general, no les son de aplicación ninguna de las normas sectoriales, pues están fuera del perímetro regulatorio sectorial.
Es necesario abordar inmediatamente el problema del shadow banking, esto es, incluir en el perímetro regulador a todos los agentes financieros que generen riesgos sistémicos: A igual actividad e iguales riesgos, igual normativa.
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