Las BigTech y los retos regulatorios en el sector financiero
Discurso de Tobias Adrian, del Fondo Monetario Internacional, al Grupo de Trabajo FinTech del Parlamento Europeo, en el que explora los desafíos regulatorios planteados por las BigTech. En sus propias palabras, "un ámbito amplio y complejo para el futuro de una regulación financiera eficaz, con enormes implicaciones para la estabilidad financiera".
Tobias Adrian explica por qué los reguladores financieros deberían preocuparse por las BigTech, utilizando de manera muy ilustrativa el ejemplo la provisión de servicios en la nube:
- Las BigTech podrían ser "demasiado críticas para fallar". El sector financiero depende en gran medida de los servicios en la nube proporcionados por las BigTech:
- En el Reino Unido, más del 70% de los bancos y el 80% de las aseguradoras dependen de solo dos proveedores en la nube.
- A nivel mundial, el 52% de los servicios en la nube son proporcionados por solo dos entidades BigTech, mientras que más de dos tercios de los servicios son proporcionados por cuatro BigTech.
- Arbitraje regulatorio. El discurso se hace eco de algunas consecuencias no deseadas derivadas del marco legal actual con respecto a la actividad de las BigTech, que carecen de una regulación específica que comprenda todas sus actividades. Por ejemplo, menciona como la regulación europea de “OpenBanking”, que pretende facilitar la competencia, puede tener un "flujo de datos unidireccional que permita a las BigTech captar una mayor cuota de mercado". Según Tobias Adrian, esta situación proporciona a las “BigTech una ventaja competitiva, no a partir de la innovación o de mejores productos, sino a través de una ventaja regulatoria”.
- Regular entidades o regular actividades. Según el FMI, en el caso de las BigTech, debería considerarse un enfoque mixto: el seguimiento y la identificación de riesgos deberían centrarse principalmente en la actividad económica que se realiza, mientras que la regulación y la supervisión deberían centrarse en las entidades. En el mundo ideal, si las BigTech se consideran sistémicas, es más probable que los supervisores domésticos necesiten un enfoque basado en entidades e incluso puede crearse un marco regulatorio a medida para estas compañías.
Filtrar resultados
Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.
Según un informe reciente publicado por CEPS, los reguladores financieros europeos deberían adoptar la competitividad como un objetivo secundario formal, siguiendo el precedente establecido por la Financial Services and Markets Act de 2023 en Reino Unido.
Según la OCDE, las pymes y start-ups que crecen rápidamente contribuyen decisivamente a la creación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad. Las de alto crecimiento (un tercio en tres años) generan tanto empleo como las grandes empresas.
Según @McKinsey, los bancos deben prepararse para una nueva curva de crecimiento. La precisión estratégica —combinar tecnología, disciplina de capital y conocimiento profundo del cliente— distinguirá a los líderes de los rezagados.
Según Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, para impulsar el crecimiento se necesitan tres cosas: mejorar la regulación para dinamizar la iniciativa privada, profundizar la integración regional y prepararse para aprovechar el potencial de la IA.
Según The European House–Ambrosetti, la UE tiene una oportunidad de impulsar competitividad y crecimiento a través de la simplificación normativa y supervisora, sobre todo en materia de sostenibilidad y en el sector financiero.
Según Ramón Casilda Béjar, España, en el complejo panorama geopolítico actual, tiene la oportunidad de fortalecer su rol como puente entre Iberoamérica y la UE, revitalizando inversiones en las dos direcciones.
Según el @ECB, en episodios de crisis, se recurre al efectivo como reserva de valor fiable y medio de pago resiliente, lo que resalta su papel crucial más allá de su relevancia en las transacciones diarias de pagos.
Según Juan S. Mora-Sanguinetti, en España un aumento del 10% en el volumen de regulación provoca una caída del 0,5% en el empleo de las empresas con menos de 10 trabajadores.
Según Hélène Rey: “En un mundo donde las stablecoins, en particular aquellas vinculadas al dólar, se conviertan en una herramienta de pago global importante, debemos prepararnos para consecuencias de gran alcance”.
@judith_arnal propone reformas para que la UE avance en la simplificación regulatoria, empezando por consensuar qué significa, con la competitividad como pilar, además de mecanismos de coordinación y un rediseño de la gobernanza.