Evaluación de la banca europea
La Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha publicado su evaluación anual del riesgo del sistema bancario europeo, que proporciona información detallada, en un formato comparable y accesible, sobre 120 bancos de 25 países del EEE/UE.
Resumen de las principales conclusiones del informe de evaluación de riesgos de la ABE:
- La posición de capital y liquidez de los bancos ha seguido mejorando: La ratio de capital agregada de nivel 1 (incluyendo todas las deducciones) ha aumentado hasta el 15,5% en el segundo trimestre de 2021 (desde el 14,7% en el mismo trimestre de 2020). El informe señala que "aunque las recomendaciones del supervisor sobre la distribución de capital han expirado, los bancos no deberían aplicar políticas de dividendos y recompra de acciones demasiado generosas". El sentimiento positivo de los mercados de capitales y la disponibilidad de financiación por parte del banco central han permitido a los bancos mantener posiciones de liquidez confortables. La ratio agregada de liquidez se sitúa en el 174,5%.
- La calidad crediticia ha mejorado en general: La tasa media de morosidad ha bajado del 2,9% en el segundo trimestre de 2020 al 2,3% en el mismo trimestre de 2021. Los temores sobre un posible deterioro de la calidad de los activos no se han materializado, salvo en los sectores más afectados por la pandemia. Sin embargo, el informe señala tres fuentes de posible preocupación a futuro:
- Incertidumbre sobre las perspectivas económicas. Por ejemplo, el posible deterioro de las perspectivas económicas debido a la pandemia o el aumento de los tipos debido a las presiones inflacionistas.
- Préstamos con garantías públicas o acogidos a moratorias, ya que una parte cada vez mayor de estos préstamos se está clasificando como nivel 2 o como morosos.
- Sector inmobiliario. El incremento de los precios de la vivienda, junto al reciente foco de los bancos en préstamos hipotecarios residenciales, puede convertirse en una fuente de vulnerabilidad a futuro. Asimismo, los bienes inmuebles comerciales (oficinas o locales) pueden plantear aún más desafíos para los bancos, ya que siguen siendo vulnerables a los cambios estructurales de comportamiento en la era posterior a la pandemia.
- Mejora la rentabilidad gracias a un menor coste del riesgo:
- La rentabilidad media de los fondos propios (RoE) se situó en el 7,4% a junio de 2021 (desde el 0,4% un año antes) y sigue estando por debajo del coste de capital (CoE). Sólo la mitad de los bancos respondieron que su RoE estaba por encima de su CoE estimado (estimado en >8%). Los ingresos netos de explotación de los bancos no han recuperado los niveles anteriores a la pandemia.
- A pesar de la mejora del RoE, siguen existiendo retos estructurales a la rentabilidad, como son los tipos de interés bajos o negativos y la competencia de las fintech y las big tech.
- La escasa rentabilidad también se refleja en las bajas valoraciones del mercado, los bancos europeos cotizados siguen con valoraciones por debajo de su valor contable (0,6x para los bancos europeos frente a 1,6x para los bancos estadounidenses).
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Según Ramón Casilda el acuerdo UE Mercosur permitirá un ahorro arancelario de aproximadamente 4.000 millones de euros anuales, una cifra muy superior a lo esperado en los acuerdos con Canadá y Japón.
Según el economista José Carlos Diez, la banca española tiene un exceso de depósitos y liquidez disponible para atender la demanda de crédito de empresas y familias, y además lo hace con los tipos más bajos de Europa, según el BCE.
Según CEPS, la complejidad regulatoria y supervisora de la UE supone un freno estructural a la integración, inversión y profundidad del mercado, con costes que recaen especialmente en pequeñas empresas nuevos entrantes y modelos de negocio transfronterizos.
Según el BCE, un sistema de pagos eficiente, seguro e integrado reforzaría el papel internacional del euro y aportaría beneficios como menores costes de financiación, menor exposición a fluctuaciones cambiarias y mayor protección frente a sanciones.
Según el IEA, uno de los debates clave en la UE sobre simplificación de la regulación financiera es si incluir explícitamente la competitividad, eficiencia o crecimiento como objetivos de las autoridades regulatorias, siguiendo el modelo del Reino Unido.
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Lucrezia Reichlin (CEPR): la CBDC no es condición necesaria para la soberanía monetaria. Confundir dinero y pagos puede generar un diagnóstico equivocado y una mala asignación de esfuerzos de política económica.
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Según AFME, un marco regulatorio más claro, coherente y proporcionado, sin capas innecesarias y centrado en crecimiento y competitividad, es clave para aumentar la confianza, movilizar capital privado y profundizar los mercados de capitales europeos.
Según el Center for the Governance of Change de IE University, los europeos apoyan el avance tecnológico cuando refuerza seguridad, inclusión y bienestar social, pero muestran resistencia si el cambio se percibe impuesto, opaco o contrario a sus valores.